好財務年金銘柄

好財務内容銘柄

兜町東証アローズ

リーマンショックでは、無借金で財務内容が非常に良い銘柄でも、大きく売り込まれ、異常な安値を付けた銘柄が続出しました。3.11の時も一時的に大きく下げた優良銘柄がありました。

こうした大幅下落銘柄の中から、確実に値上がりが期待できるのは好財務内容の銘柄です。

実際多くの好財務内容銘柄が、その後大きく値上がりしています。

たとえば、ブリヂストンは、2009年2月に安値1,094円を付けたが、2013年12月には4,025円、2015年5月には高値5,182円と、株価は安値から4.5倍以上になりました。2017年に入っても、4,000円台の株価をキープしています。

つぶれない銘柄に投資

「つぶれない銘柄とは」と聞かれれば、いろいろな定義があると思いますが、私は自己資本比率と流動比率が高い東証1部の銘柄だと考えています。買う前には、まずこの二つの指標を調べるようにしています。

また、無配銘柄はいかなる場合も投資しません。

自己資本比率50%以上

自己資本比率は、大企業の製造業平均値40%、卸売業22.8%、小売業24%(通産省の商工業実態基本調査)ですが、一般的には、50%以上が望ましいと言われています。50%以上あれば、優良銘柄の候補とします。

東京商工リサーチの調査によると、2015年の自己資本比率の平均は38.8%、個人企業を含めた倒産企業の平均値は、マイナス5.6%になっています。

自己資本比率東京商工リサーチ
出典:東京商工リサーチ 2015年「倒産企業の財務データ分析」調査

流動比率150%以上

流動比率は、「200%以上が望ましい」と書いてある専門書もありますが、計算してみると、優良銘柄でも200%を切る銘柄が多いので、150%以上あれば、優良銘柄の候補とします。

下表の銘柄は2013年に選んだ優良銘柄ですが、2016年になってもやはり優良銘柄でした。株価の値上がりにより配当利回りは低下していますが、こうした銘柄が買い候補です。もし高値圏にあれば買うのは控えましょう。あわてて買わずに、安くなるまで待ちます。

コード 銘柄名 決算 取引単位 業種 最近高値 最近安値
4901 富士フイルム 3月末日 100株 化学 2015/12
5,148円
2012/9
1,240円
5108 ブリヂストン 12月末日 100株 ゴム製品 2015/5
5,182円
2009/2
1,094円
6762 TDK 3月末日 100株 電気機器 2015/6
10,450円
2011/10
2,404円
6954 ファナック 3月末日 100株 電気機器 2015/4
28,575円
2008/10
4,800円
7751 キャノン 12月末日 100株 電気機器 2015/4
4,539円
2009/3
2,215円

NISAについては、優良銘柄の条件に高配当利回りも追加します。定期預金の金利を考えたら、1%もあれば十分に高配当だと思いますが、値下がりのリスクもあるので、配当利回り2%以上の好財務内容銘柄をNISA銘柄の候補にします。

NISAの一番の注意点は、損は無かったとみなされるので、損益通算や繰越控除ができないことです。チャートを見て株価が高値圏に位置していれば、その銘柄への投資は慎重にお願いします。

各個別銘柄への投資判断は、財務内容や業績などをよく調べて、皆様自身の自己責任でお願いします。

総楽観が天井なら、総悲観は底

古い話になりますが、1989年のバブル時には、日経平均株価は5万円になると騒がれていました。100万円で買える株は、100株から買える電力株などわずかしかなく、東京電力の株価も10,000円に迫っていました。

このような状況の中、多くの一般投資家は買う株がなくなるとの感覚に陥り、結果として、割高な株を買ってしまいました。日経平均は1989年12月29日に最高値38,957円を付けましたが、1990年の年明けから急落していきました。このときは、多くの投資家がまだバブルがはじけたとは思っていませんでした。

逆に、リーマンショック時の2008年10月28日には、日経平均株価が一時7,000円も割り込み、その後株価はしばらく安値圏で低迷、翌2009年3月10日には、終値で7,054円とバブル期以降の最安値を付けてしまいました。

このときは、優良株中心にPBRが1倍割れの銘柄が続出するなど、まだまだ株安が続きそうな相場環境でした。しかし、結局ここが底になって、日経平均株価はこの年の夏に1万円を回復しました。

値を崩した銘柄は、底値を確認して、上昇し始めるまで、投資しないほうが賢明です。先回りして下落過程で買うと、思わぬ損失を出す場合もあります。チャートで買いのシグナル が出るまで待ちましょう。

上げのシグナルのひとつ
上げ三法チャート

2011年の3.11のときは、堅調に回復してきた日経平均株価が、一気に2,000円以上急落しました。その後の円高もあり、株価は2012年の年末まで低迷していました。

そして、安倍政権の下、アベノミクス「3本の矢」経済政策によって、2013年には、日経平均株価が15,000円を回復し、2015年に入ると、日経平均株価は19,000円、為替は1ドル120円台の円安に突入しました。6月24日には、バブル後の高値2万868円03銭を付けた。

教訓に「総楽観が天井なら、総悲観は底」があるように、特に総悲観のときに、チャートで買いのシグナル が出た銘柄が買いのチャンスとなります。

自己資本比率50%以上、かつ流動比率150%以上の東証1部の銘柄に絞り込んで、買いシグナルが出るのを待ちましょう。